Audit patrimonial : primordial pour un patrimoine important ?

Un audit patrimonial est une analyse complète de votre situation familiale, professionnelle, financière, fiscale et successorale.

Il permet de dresser un état des lieux de votre patrimoine, mais aussi d'évaluer sa cohérence avec vos objectifs. Il répond à plusieurs questions très concrètes que rencontrent les patrimoines conséquents et qui doivent être posées avant la mise en place d'une stratégie d'investissement.

Voici un tableau qui reprend les sujets principaux d'un audit patrimonial, les questions fréquentes et quelques premières recommandations possibles.

Plus le patrimoine est important, plus les décisions à prendre méritent une réflexion approfondie. C'est d'ailleurs pourquoi l'audit patrimonial peut aussi être réalisé ponctuellement en fonction de l'évolution de la vie de chacun (changement de profession, séparation, cession d'une entreprise).

En réalisant un premier audit avec nos clients, nous nous assurons d'être alignés sur leurs objectifs et d'envisager leur patrimoine dans sa globalité.

Cela permet d'éviter des erreurs préjudiciables sur le long terme : maintien d'une assurance-vie trop chargée en frais et peu performante, fiscalité inadaptée, comptes courants non rémunérés, stratégie d'investissement trop défensive, etc.

1. La structure familiale et la transmission

La première dimension d'un audit patrimonial concerne la famille.

Un patrimoine conséquent doit être analysé en tenant compte du régime matrimonial, de la composition familiale, des donations déjà réalisées, de l'existence d'un testament, des clauses bénéficiaires et des objectifs de transmission.

Ce sujet est particulièrement important pour les familles recomposées, les dirigeants d'entreprise souhaitant transmettre l'entreprise familiale ou un patrimoine personnel important (immobilier, titres financiers) tout en limitant l'imposition.

L'audit permet notamment d'identifier ce qui se passerait en cas de décès : qui hériterait ? Dans quelles proportions ? Avec quelle fiscalité et avec quelles conséquences pour le conjoint survivant ?

Dans certains cas, une donation au dernier vivant, un démembrement ou une donation-partage peuvent être une option pertinente. Pour aller plus loin, consultez notre page dédiée à la transmission de patrimoine.

2. L'analyse du patrimoine immobilier

L'immobilier occupe souvent une place centrale dans les patrimoines français.

Résidence principale, résidence secondaire, biens locatifs, SCPI, SCI familiale : l'immobilier peut être un excellent socle, mais il peut aussi créer des déséquilibres.

Un audit du patrimoine immobilier permet de répondre à plusieurs questions :

• les biens sont-ils rentables (fiscalité comprise) ? ;
• faut-il les conserver ou les vendre ? ;
• certains biens peuvent-ils être transmis en limitant l'imposition ? ;
• le patrimoine est-il trop concentré sur l'immobilier ?

Pour une clientèle patrimoniale, il convient surtout de se demander si l'immobilier détenu est cohérent avec les objectifs de revenus, de liquidité et de transmission.

3. Les placements financiers et les enveloppes

Un audit patrimonial doit examiner les contrats d'assurance-vie, PEA, comptes-titres, PER, contrats de capitalisation et la pertinence des placements choisis (obligations, ETF, produits structurés) par rapport aux objectifs poursuivis et à l'horizon d'investissement.

En pratique, il arrive souvent que les placements choisis soient trop défensifs (beaucoup de fonds euros) par rapport à l'horizon de placement ou que les enveloppes soient trop chargées en frais. Ce qui impacte fortement la performance à long terme.

Pour les patrimoines plus importants, nous privilégions l'assurance-vie luxembourgeoise, notamment pour la forte diversité des placements éligibles, le cadre juridique et financier privilégié du Luxembourg et la possibilité d'obtenir un crédit lombard.

4. Le patrimoine professionnel

En présence d'un dirigeant, le sujet du patrimoine professionnel est déterminant. L'audit permet notamment d'étudier :

• l'optimisation de la rémunération du dirigeant (dividendes ou salaire) ;
• la pertinence d'une holding ;
• le placement de la trésorerie d'entreprise (via un contrat de capitalisation ou un compte-titres) ;
• la transmission de l'entreprise ;
• un projet d'investissement du capital post-cession.

Chez Maison Blanche Patrimoine, nous travaillons en coordination avec les professionnels de votre réseau et du nôtre (experts-comptables, avocats fiscalistes) pour répondre à l'ensemble des questions soulevées par l'optimisation du patrimoine professionnel.

5. Les revenus du foyer, le train de vie et la protection sociale

Un patrimoine conséquent doit aussi être analysé au regard des revenus du foyer, de son train de vie et de la protection sociale.

Un dirigeant ou une profession libérale n'a souvent pas le même niveau de couverture qu'un salarié. En cas d'incapacité, d'invalidité ou de décès, les conséquences peuvent être importantes pour la famille (pertes de revenus, conflits familiaux).

Plusieurs questions essentielles sont ainsi posées lors de l'audit :

• quels sont les revenus du foyer ? ;
• quel est votre train de vie ? ;
• quelle est votre capacité d'épargne ? ;
• disposez-vous d'une protection sociale suffisante (prévoyance, assurance-décès) ? ;
• quels revenus vous seront nécessaires pour maintenir votre train de vie à la retraite ?

Selon la situation, plusieurs actions peuvent être envisagées suite à l'audit.

Réorganiser ou clôturer un contrat d'assurance-vie

Certains contrats d'assurance-vie souscrits peuvent avoir plus de huit ans (et donc bénéficier d'un régime fiscal favorable pour un résident fiscal français), mais être investis sur des supports peu performants ou au sein d'une enveloppe trop chargée en frais.

Une action simple est de réorganiser l'allocation avec un arbitrage vers des supports plus intéressants (ETF plutôt que certains fonds actions coûteux par exemple) ou tout simplement de clôturer le contrat pour en ouvrir un autre en France ou investir au Luxembourg.

L'avantage fiscal en lui-même ne justifie pas de garder un mauvais contrat.

Choisir des enveloppes plus adaptées

Le choix des enveloppes est aussi important (parfois même plus) que le choix des supports.

Que ce soit l'assurance-vie française ou luxembourgeoise, un contrat de capitalisation, un PEA, un compte-titres ou un PER, chaque enveloppe doit être regardée par rapport à ses avantages fiscaux, les supports disponibles et leur cohérence avec la stratégie patrimoniale.

Pour un client patrimonial, il sera par exemple plus pertinent de privilégier une assurance-vie luxembourgeoise qu'un PEA, dont l'univers d'investissement sera beaucoup plus limité et le plafond de versement rapidement atteint.

Utiliser le crédit lombard

Le crédit lombard permet de financer un projet sans vendre ses placements, en nantissant un portefeuille financier.

C'est un outil très intéressant pour des clients patrimoniaux, mais il doit être utilisé avec prudence. Il implique une bonne compréhension du risque, du coût et une surveillance régulière du ratio entre le prêt et la valeur des actifs nantis.

Organiser sa transmission de patrimoine

Un audit patrimonial permet aussi de mettre en place une stratégie de transmission de son vivant (donation simple) et de préparer sa succession (donation au dernier vivant, clause bénéficiaire de l'assurance-vie).

Placer la trésorerie d'entreprise

Pour un dirigeant, l'audit peut intégrer la trésorerie d'entreprise. L'objectif est de déterminer quelle part doit rester disponible pour l'activité et quelle part peut être placée sur un horizon court, moyen ou long terme (sur des comptes à terme et/ou un contrat de capitalisation luxembourgeois avec de nombreux supports différents par exemple).

Le placement de trésorerie doit être effectué en cohérence avec les besoins de la société. Cette réflexion est menée en lien avec l'expert-comptable de l'entreprise.

Prenons l'exemple de Marc, 57 ans, dirigeant d'entreprise, marié et père de deux enfants majeurs.

Son patrimoine est estimé à 2,5 millions d'euros. Il comprend :

• une résidence principale ;
• un appartement locatif ;
• des parts de SCPI ;
• deux contrats d'assurance-vie ;
• un PEA ;
• 500 000 € de trésorerie d'entreprise ;
• environ 180 000 € répartis sur des livrets réglementés et des fonds euros.

Marc souhaite préparer sa retraite d'ici huit à dix ans. Il aimerait aussi aider ses enfants à acquérir un bien immobilier, protéger son épouse et préparer sa retraite.

Les constats de l'audit

Son audit patrimonial met en évidence plusieurs constats.

D'abord, son patrimoine est solide, mais très concentré sur l'immobilier et l'entreprise. Ensuite, ses différentes enveloppes d'investissement sont très chargées en frais. Sa trésorerie d'entreprise pourrait être optimisée et sa transmission n'a pas encore été structurée.

La première étape est de clarifier le niveau de liquidités à conserver, à titre personnel et professionnel. La deuxième consiste à analyser les contrats existants pour réduire les frais et améliorer la performance globale en accord avec ses objectifs. La troisième porte sur la trésorerie d'entreprise, afin d'étudier une solution de placement compatible avec les besoins de l'activité.

En parallèle, une réflexion est menée avec le notaire sur la transmission progressive du patrimoine à ses enfants et la protection de sa conjointe.

La stratégie patrimoniale validée

La stratégie patrimoniale suivante est validée :

• conserver une poche de liquidités sécurisée, à titre personnel (fonds euros sur assurance-vie, livrets réglementés) et professionnel (comptes à terme, fonds euros sur contrat de capitalisation), afin de constituer une épargne de précaution et de parer à d'éventuels imprévus liés à l'activité (baisse de CA, charges exceptionnelles) ;
• clôturer les contrats d'assurance-vie existants, trop chargés en frais, et le PEA, en privilégiant des enveloppes plus souples (assurance-vie luxembourgeoise) ;
• investir une partie du capital financier sur des supports adaptés à son horizon de retraite : obligations, ETF, fonds diversifiés et produits structurés via son assurance-vie luxembourgeoise nouvellement souscrite ;
• souscrire un crédit lombard pour aider ses enfants à financer leurs projets immobiliers sans désinvestir ;
• préparer la transmission progressivement, avec des donations adaptées et l'optimisation des clauses bénéficiaires ;
• protéger le conjoint survivant en cas de décès avec une donation au dernier vivant et la souscription d'une prévoyance renforcée.

Vous disposez d'un patrimoine conséquent et vous souhaitez faire un audit pour l'optimiser ? Contactez-nous pour un premier entretien.

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