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La vente d’une entreprise constitue souvent l’événement patrimonial le plus important dans la vie d’un entrepreneur. Après la cession, un capital parfois conséquent se retrouve disponible et doit être structuré avec rigueur afin d’éviter les erreurs fréquentes : fiscalité mal anticipée, placements inadaptés ou manque de diversification.
Avant de choisir comment placer le capital reçu, il est essentiel de faire le point sur votre situation patrimoniale et d’avoir une vision globale de vos objectifs de vie (financer votre train de vie, vous créer des revenus complémentaires, acheter une résidence secondaire, etc.).
Dans cet article, nous vous présentons les 3 étapes à respecter pour investir efficacement le capital après la vente de votre entreprise, éviter les erreurs les plus fréquentes et poser les bases d’une stratégie patrimoniale adaptée à la période post-cession.
Sommaire
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Avant de penser à investir son capital suite à la vente de l’entreprise, il est indispensable de faire le point sur votre situation. En fonction de votre profil et de vos objectifs, la stratégie patrimoniale peut varier fortement.
1. Quelle est votre situation familiale et professionnelle ?
Êtes-vous marié ? Avez-vous des enfants ? Êtes-vous en transition professionnelle ou souhaitez-vous prendre votre retraite anticipée ? L’ensemble de ces éléments impactera la stratégie choisie.
2. Quel est votre patrimoine actuel ?
Suite à la cession, vous disposez d’un capital conséquent que vous souhaitez rapidement investir, mais il est essentiel de bien connaître l’ensemble de vos actifs (patrimoine immobilier, titres de société, etc.) et de vos passifs (crédits).
3. Comment gérez-vous vos finances et quels sont vos besoins ?
Bien connaître vos finances est également essentiel : quels sont vos principaux postes de dépenses ? De combien avez-vous besoin chaque mois pour vivre ? Combien payez-vous d’impôts chaque année ?
4. Quels sont vos objectifs sur le plan patrimonial ?
Que vous souhaitiez préparer votre retraite, transmettre à vos héritiers ou atteindre l’indépendance financière, il faut clairement identifier vos objectifs, car de ceux-ci découle votre stratégie patrimoniale.
En pratique, beaucoup d’entrepreneurs en post-cession aspirent à se créer des revenus complémentaires, sans trop s’exposer à la volatilité des marchés d’actions par exemple. Ce qui correspond à un profil plutôt équilibré, voire prudent.
Une fois l’état des lieux réalisé, il faut maintenant définir votre profil d’investisseur. Il en existe plusieurs (prudent, équilibré, offensif, etc.), communément appelés profils de risque.
Chez Maison Blanche Patrimoine, nous recommandons au cédant qui souhaite se créer un complément de revenus, une allocation équilibrée fondée essentiellement sur :
Pour investir efficacement, le choix des enveloppes est par ailleurs déterminant.
Si le choix des placements est important, le choix des enveloppes l’est tout autant, voire plus, du fait de son impact fiscal et de frais parfois élevés.
Avant de choisir sur quoi investir, il faut bien déterminer où vous allez placer vos investissements. Une enveloppe retient particulièrement notre attention suite à une cession : l’assurance-vie luxembourgeoise. Cette dernière a plusieurs atouts.
Sur le plan de la fiscalité, si vous êtes résident fiscal français, vous pourrez bénéficier du régime favorable de l’assurance-vie française grâce au principe de neutralité fiscale. Concrètement, le Luxembourg n’applique aucune fiscalité propre au contrat, c’est celle de votre pays de résidence qui s’applique.
Un résident fiscal français pourra alors prétendre aux abattements et à un taux d’imposition réduit sur vos retraits pour les contrats détenus depuis plus de 8 ans.
Vous bénéficierez également de l’exonération d’impôt pour les transmissions, jusqu’à 152 500 € par bénéficiaire pour les versements faits avant 70 ans, en cas de décès de l’assuré.
L’assurance-vie luxembourgeoise propose aussi un éventail d’investissements quasiment illimité, du fait de règles moins contraignantes qu’en France.
Il est par ailleurs possible, sous certaines conditions, de recourir au crédit lombard. Ce prêt vous permet de nantir vos titres financiers détenus sur votre assurance-vie pour obtenir un crédit, à l’image d’une hypothèque sur un bien immobilier.
Le crédit lombard peut ainsi financer votre train de vie ou servir de levier pour investir (dans une résidence secondaire par exemple) sans payer d’impôt sur le revenu (une dette n’étant pas considérée comme un revenu).
Le choix des enveloppes est aussi un enjeu essentiel sur le plan des frais. Certains contrats d'assurance-vie en sont saturés (frais de gestion, d’entrée, de versement, etc.), ce qui va rogner la performance de vos placements sur le long terme.
Par exemple, si vous placez 500 000 euros sur une assurance-vie suite à la cession de votre entreprise et que les frais d’entrée sont à
3 %, votre investissement est déjà réduit à 485 000 euros.
Il est ainsi essentiel de faire le point sur les contrats dont vous disposez. Sachez qu’il est parfois intéressant de clôturer une assurance-vie avec de nombreux frais, même si celle-ci a plus de 8 ans.
Chez Maison Blanche Patrimoine, nous vous proposons une gestion privée et une gestion de fortune vous permettant d'accéder à des assurances-vie luxembourgeoises peu chargées en frais.
Après avoir fait le point sur votre situation patrimoniale et sélectionné vos enveloppes, il va falloir structurer votre capital en accord avec vos objectifs.
La construction de votre allocation doit être cohérente avec votre profil de risque et vos objectifs. Suite à la cession de l’entreprise, il peut être nécessaire de prendre un temps de réflexion pour bien définir ses objectifs patrimoniaux et professionnels.
Est-ce que je souhaite me lancer dans un nouveau projet entrepreneurial ? Anticiper ma retraite ? Me créer des revenus complémentaires durables ? Quels placements ont du sens pour moi ? Si vous estimez avoir besoin de temps pour trancher ces questions, nous vous recommandons cependant de ne pas laisser dormir votre argent sur un compte courant souvent non rémunéré.
Il peut être pertinent de placer cet argent sur des fonds euros, des livrets ou des comptes à terme, le temps de prendre votre décision.
Dès lors que vous vous sentirez prêt à investir votre capital, l’allocation devra être en accord avec vos objectifs. Voici des pistes pour construire une allocation cohérente :
Marc, 55 ans, cède sa société et récupère un capital d’1 million d’euros. Il est marié sous le régime légal et a un enfant majeur, il souhaite sécuriser une partie de la somme tout en se créant des revenus complémentaires réguliers. Il consulte un conseiller en gestion de patrimoine pour faire les bons choix.
Le conseiller analyse son contrat d’assurance-vie proposé par la banque et l’invite à le résilier, au vu des frais importants de celui-ci. Son assurance-vie luxembourgeoise s’avère plus pertinente avec peu de frais et un choix important de placements.
Le conseiller lui recommande de la conserver, mais de repenser l’allocation patrimoniale (trop défensive) et de mettre en place un crédit lombard pour financer son projet d’achat d’une résidence secondaire.
Le gestionnaire de patrimoine lui propose de placer 1 000 000 € sur son assurance-vie luxembourgeoise de la façon suivante :
100 000 € sont investis sur des placements à capital garanti (assurance-vie française en fonds euros, livrets réglementés) et 200 000 € sur des SCPI.
Le gestionnaire de patrimoine conseille également à Marc de solliciter une ligne de crédit lombard sur son assurance-vie luxembourgeoise pour qu’il puisse financer l’achat d’une résidence secondaire à hauteur de 200 000 euros.
Avec cette allocation Marc arrive à générer un rendement d’environ 5 % net de frais, ce qui lui permet de financer son train de vie.
Vous venez de vendre votre entreprise et vous souhaitez placer le capital efficacement ? Chez Maison Blanche Patrimoine, nous vous proposons un accompagnement patrimonial sur mesure pour vous créer des revenus complémentaires sur le long terme.
FAQ
Il vaut mieux prévenir que guérir. De mauvais choix d’investissement peuvent avoir des conséquences très dommageables sur votre patrimoine (frais, fiscalité, perte de capital). Prenez le temps nécessaire pour bien définir vos objectifs avant d’investir.
S’il est positif d’avoir les placements que l’on souhaite effectuer à l’esprit, il est indispensable de faire le point sur les enveloppes à votre disposition pour adapter votre stratégie patrimoniale en conséquence et optimiser votre fiscalité.
L’assurance-vie luxembourgeoise vous donne accès à un univers d’investissement très large et à une fiscalité avantageuse, tout en vous ouvrant la possibilité de souscrire un crédit lombard pour financer votre train de vie et vos projets.
